原奶价格拐点叠加中秋旺季预期，蒙牛、飞鹤等乳制品股普涨

港股乳制品股活跃，其中，现代牧业涨超6%，优然牧业涨4.4%，蒙牛乳业涨近2%，中国飞鹤跟涨。

消息面上，多家机构分析指出，原奶价格周期拐点已经出现。农业农村部数据显示，2026年6月国内奶牛存栏已降至577.2万头，产能持续去化。同时，随着中秋、国庆等消费旺季临近，需求端有望进一步修复。

原奶供需关系正在改善，奶价有望企稳回升，作为行业龙头将率先受益。东吴证券预计蒙牛2026年归母净利润将同比增长211%至48亿元，业绩修复弹性极大。